对于一些不太了解经济和资产价格的人，本期内容理解起来可能会有比较高的成本，我尽量给他说的比较通俗一些。你好，我先做个自我介绍，我是老将，也是当下市场上唯二的一个愿意去聊经济周期、金融周期的人。
人生发财靠康波，我们出生的年代决定了我们这一生会遇到的大型资产价格机会的时间。70后们完整的赶上了中国房地产从90年代开始的市场化改革的机会。
80后、90初在他们成为社会中流砥柱的时候，赶上了移动互联网的创业投资机会。这些人曾经跟随众多公司打工，一部分人拿到期权、上市变现，或者买了当年的中概股都赚到了钱。
00后们到现在还没有遇到什么机会，不过再往后的日子里，他们即将赶上他们的第一次资产价格机会。所以这也是我们时隔一年多之后，再次重新观测当下的经济周期和资产价格周期的重要原因。
这篇文章我前前后后写了一个多月，这里面包含了我对于未来资产价格长期和短期的判断，也是近几年我最主要的研究结论之一。
先说其中的一个结论，本轮资产价格周期中，市场的拐点大概率将出现在2024年的三季度前后，那时候就是新一轮财富的升起之时。在这样的过程中选择何时出手，会决定着今后三五年里你的财富水平到达什么程度。
而2024年的下半年，也将会是此后三五年的时间里，资产价格最为低廉的一年，这是我们的幸运。这个技术结论也是延续我在今年年初时候的判断，今年的资产价格将呈现出先益后扬。
在1月末清仓时间走到今天，我们看到多个市场先翼，很多市场还在跌，尤其是香港，很显然先翼还没有结束。所以所有现象的根源其实正是康波周期处于萧条阶段会有的现象。
当下经济周期在长周期中，仍然处于康波周期的萧条阶段，这个时期还要持续一些日子。
回顾萧条阶段，所以大家在过去两年多看到的情况就是几乎没有什么资产价格的机会，全球股市都在跌跌跌，当然这种情况还会再延续延续，所以今年即使会有好的机会，也不会有2015年那种大牛市。
再看近期前段时间公布的一季度的经济数据，其实是超预期的GDP增速达到了4.5%，所以我们在谈中国经济终于复苏了。
其实这不算是复苏，因为如果我们在去年一季度就没有种种限制的话，其实去年我们就会看到今年这样的恢复式的经济数据，只是恰好延迟到了今年才出现。
所以今年一季度这次经济数据并不是正常的经济周期运行下的复苏，更像是个超跌反弹。所以现在的经济明面上看是经济复苏，其实放在大的经济周期里，目前仍然是处于经济的衰退和萧条阶段的。
二者的区别在于后续经济的强劲程度不同。如果是正常的经济周期里的复苏，后续的持续复苏会来的很猛烈，信心也会越来越强。如果不是这样情况，那么后续就不会这样，而是会维持平稳的状态，甚至搞不好还会出现再回落。
对比当下的中美经济环境是互相背离的，中国是刚才我们说的那么一个环境。美国其实刚结束最后一次加息，最新4月通胀数据依然还有5%，一季度GDP增速却只有1.1%，说明美国现在仍然处于经济支账的环境中。
在如今海外持续高利率的环境下，今后通胀一定会被压制下来。但是美国乃至海外多个地区的经济也必将步入衰退阶段，在经济再次进入衰退阶段的时候，资产价格将会再次出现下跌。
所以今天我们看到的美国三大股指出现不错的回升也不要太乐观，大约在第一次降息来临前后还会有一次比较明显的下跌的。
另外，今天全球的经济环境不同步，资产价格也有一些不重合，这都是暂时的。从历史来看，在全球化的背景下，不管是有了怎样的摩擦，大多数时间里全球各地的经济节奏都还是重合的多一些，所以这一次也不例外。
随着美国经济在之后的几个月里步入短周期的衰退阶段，同时中国延续当下的轻复苏，将来早晚有一天经济会再次共振。以中美为首，全球经济的基本面将在明年更大概率的进入短周期的复苏阶段。
刚才我们说的这些是短周期之下的经济环境变化，但是我们从更长期的历史进程来看，每一次资产价格要衍生出极大的行情，只有短周期的作用力是不够的。
90年代末的美国互联网暴涨，前十几年中国房地产的涨价，2005到2008年阶段大宗商品和股市行情其实都更主要是长周期的作用力。
经济是周期性运转的，资产价格也是周期性运转的，没有永远上涨的经济体，也没有一直向上涨价的资产。包括中国的楼市、美国的股市，还有a股的白酒都不例外。
一轮康波的运动是由技术创新推动的。我们回看上一轮康波周期，其实是由互联网技术推动。互联网的大面积普及率先在美国出现，1982年开始，纳斯达克开始上涨。
随着互联网不断提升各行业的效率，资本市场也开始反映。当互联网公司进入疯狂的上涨期，也就是我们说的1996年到2000年那波互联网泡沫行情时，你即便是个初入市场的小白，也可以在那样的行情中赚到大钱。
说美国你可能没有什么感受。在中国15年前，你即便是一个对房地产一点都不懂的人，只要是在那天买了房子，随后的10年里，房价都出现了两倍、三倍的涨幅。
所以我想表达的意思是，当由康波周期推动的大类资产价格出现大行情的时候，就是绝大多数人改变自己命运和财富的时候。
康波周期的运行是按照萧条、复苏、繁荣、衰退4个阶段来运行的，整体一轮下来大约持续50到60年。上一轮康波周期的萧条阶段就是1970年代的那些年，我们之前有讲过，也就是智障巅峰10年的上下级。
在那10年里，以美国为代表，经济智障衰退复苏反反复复。所以在那时候我们看到了沃尔克时刻。
美联储主席沃尔克一次加息就达到100个g点，因为美国的经济智障实在是太严重了。大家还记得去年和今年吗？美联储也是这样极其疯狂的加息节奏，也是一次加75到100个积点。
所以我说历史很多时候都是重复的，经济也是反复的。
同样的资产价格也是在1970年那段时间里，康波萧条阶段的美国股市也是涨涨跌跌反反复复，通胀也是压下来一次又一次，然后美国的股市也在那个阶段当中涨涨跌跌幅度很大。
所以我们看本轮抗波周期的萧条阶段，也就是从2015年到今天，我们会发现很多主流资产价格也是这样的涨涨跌跌，反反复复。
现在我们已经走到了康波萧条阶段的尾声阶段。萧条阶段的尾声阶段，我们会看到资产价格已经遍地都是便宜货。
虽然当下并不是我认为的极度冰点，但是按照今天这样的价格，你在资本市场上不管买什么东西，未来的5年后你再回头看，你都会发现2023年的三季度都是未来三、5年里的一个明显的低点。
我近几年一直在致力于研究经济和资产价格的运行规律。当我对美国、日本、中国等全球很多地方的各种大类资产都做了研究之后，我非常认同这个观点，就是世界上没有只涨不跌的东西。
所以对于资产价格，如果你在2021年初那个高点前后卖出，你会发现到了今天很多当时你觉得比较好的东西比你当时卖出的时候便宜了一半都不止。
这就是资产价格波动的魅力，它有它的规律，只是大多数人处在这样的经济和资产价格波动环境中并不自知。
所以我们才会出现资产价格很高涨的时候，大多数人都很兴奋、贪婪，但众多资产价格如今跌的很厉害的时候，大多数人又会焦虑、恐惧。
2018年是中小盘房地产的最后一波，那些很多在小县城等地方买房子的人，如今就会面临有家无市的窘境，一些大城市周边的房产租售比甚至也达到50到70倍这样的区间。
按照大类资产来看，当下中国的房地产在今后的几年里都不再具备投资价值，这不只是因为房租不炒，而是在康波周期三轮房地产周期中，中国房子这个大类资产本轮周期已经走完了。
对比其他各种资产你会发现，现在投资中国房产会是未来几年里收益会是最差劲的选择之一。如果没有现价等政策的限制，今天很多房地产是应该下跌的。
2020年是一些核心城市房地产的最后一波，所以大约一直到2025年中国房地产都很难恢复。
今年的51假期期间，我们看到全国房地产整体成交量比较惨淡，其实就是事实。所以如果想要投资中国房地产的人，再等一些年吧。
关于房地产的问题我们也不多说，因为之前有很多个视频已经讲的比较透彻了，对这个有兴趣的可以一步房地产困难三角和2023房地产问题怎么解那2个视频。
再看资本市场，前些年高喊蓝筹、股市最有价值的投资标的，以及互联网公司是最有价值的投资的人，我们看到今天怎么样，这部分资产也是跌的。
茅台从2021年的高点跌下来，至今依旧跌了30%+，且将近两年半的时间里没有再涨回去。以腾讯、阿里为首的中国互联网公司，从2021年初跌下来，大多数跌了60%以上，且也没有涨回去。
所以到了今天，这些东西真的没有价值了吗？其实他们根本没什么变化，甚至营收和利润增速还能达到同比增长20%，但是两年多以来股价就是没有再涨上去。
所以如果你真的很看重某家公司，那么在你原有的逻辑之下，最好同时遵循一定的周期规律，我想你可能得到更好一些的结果。
简介： 这个文章深入浅出地讲解了经济周期和资产价格周期，值得您多次观看。理解这些内容，可能会在未来五年内显著提升您的财富水平。
为何重要： 对于经济和资产价格不太熟悉的观众，本文的内容可能稍显复杂，但我会尽量用简单的语言来解释。大家好，我是老将，在市场上，我是为数不多的愿意深入探讨经济和金融周期的人之一。
康波周期与财富： 人们常说，“发财靠康波”，意思是我们的出生年代在很大程度上决定了我们一生中会遇到的重大资产价格机遇。比如，70后赶上了中国房地产市场化改革的浪潮；80后和90后初期的人则抓住了移动互联网的创业投资机会。而00后们的机遇还在路上。
文章的价值： 我花了一个多月的时间来撰写这篇文章，它包含了我对未来资产价格长期和短期走势的预测，也是我近年来研究的主要成果之一。
关键预测： 我预计，本轮资产价格周期的转折点很可能出现在2024年三季度左右，那将是财富增长的起点。而2024年下半年可能是未来几年中资产价格最低的时期，这对我们来说是一个幸运的机遇。
经济周期的现状： 目前，我们仍处于康波周期的萧条阶段，这一阶段还将持续一段时间。回顾过去两年，全球股市普遍下跌，几乎没有太多的投资机会。即便今年有所好转，也不太可能出现2015年那样的大牛市。
经济数据解读： 最近公布的一季度经济数据显示，GDP增速达到了4.5%，这似乎预示着中国经济的复苏。然而，这并不完全是经济周期正常运行下的复苏，更像是超跌后的反弹。
中美经济环境对比： 当前中美经济环境呈现出背离的状态。美国刚结束最后一次加息，通胀率仍高达5%，而GDP增速仅为1.1%，表明美国经济仍处于困难之中。
全球经济展望： 尽管今天全球经济环境不同步，资产价格也有所差异，但从历史来看，全球经济节奏大多数时间还是相互重合的。随着美国经济步入短周期衰退阶段，中国则继续轻微复苏，未来经济有望再次共振。
长期视角： 从长期历史进程来看，每一次资产价格的大行情都不仅仅是短周期的作用。例如，90年代末美国互联网的飞速发展，以及中国房地产的涨价，都是长周期作用力的结果。
康波周期的影响： 康波周期的运动是由技术创新推动的。上一轮康波周期就是由互联网技术推动的，它开始于1982年，并带动了资本市场的增长。
结论： 经济和资产价格都是周期性运转的，没有永远上涨的经济体，也没有一直上涨的资产。现在，我们正处于康波萧条阶段的尾声，资产价格已经非常低廉。虽然目前并非极端低点，但按照现在的价格，未来五年回头看，2024年三季度将是一个明显的低点。
战争与经济增长：康波理论的视角
在探讨战争与经济增长之间的关系时，我们不可避免地会遇到康波理论。康波理论认为，科技进步和经济结构的变化是推动经济长期波动的关键因素。在这个框架下，战争可以被看作是加速技术创新和经济重组的催化剂。
第一次世界大战和第二次世界大战之间的时期，尤其是大萧条，展示了康波理论中萧条和回升阶段的特征。战争的结束通常伴随着技术创新的激增和经济结构的重组，为经济增长奠定了基础。
然而，战争也带来了巨大的成本，包括人力和资源的损失，以及基础设施的破坏。这些成本在短期内抑制了经济增长，但在长期来看，战争往往为经济转型和后续增长阶段铺平了道路。
在分析战争与经济增长之间的关系时，我们必须考虑到康波理论中提到的周期性波动。这意味着，尽管战争可能会在短期内带来经济上的挑战，但在长期来看，它也可能为经济的繁荣和发展提供动力。
总的来说，战争与经济增长之间的关系是复杂的，康波理论提供了一个有用的框架来理解这种关系。通过考虑技术创新和经济结构变化的长期影响，我们可以更全面地理解战争对经济的影响。
康波周期和股市的关系
绑定到我们个人中用康波周期赚钱可能资产会增长很多2018年亏的后面三年赚钱 2022年亏 23 24年赚钱。其实2020年有一个灰天鹅事件。新冠来了3月资产暴跌美国政府立即干预了。现在的经济越来越脆弱，基本是四年一个周期。今天先讲周期，后面我写代码来测试是否可以利用康波行情赚钱。早些年2008年是经济危机 2015年a股大涨然后暴跌。2018年中国p2p行业灭门。斐讯更割了一堆韭菜。好多电信门店都赔款给投资人。因为他们的路由器是门店卖出去的。正常看这个4年一次经济危机的周期2026年会发生经济危机。，经济有几个人看得穿，人人都是剧中人。想知如何破解倾听我下回分解。
把tidb比做经济周期里面的康波周期，其实刚好对应软件行业的四次发展史。微软是靠卖windows起家的，叫授权软件，用户是没源代码的。后面个人共享软件流行。你个人开发一套软件就可以卖。
当年华军软件园很流行。我都收过几十万注册费，那时候我开发了网络电视等软件。这是第二个阶段。叫共享软件。免费用，你觉得好就付款。
现在是第三个浪潮。也是微软领头的开源软件，微软收购了github。正如<<集市与大教堂>>所说linux 击败了微软的windows，免费的开源软件长大成人，微软打不过开源软件。就自己变成了开源软件，骚年屠了恶龙，自己变成了恶龙，成了软件行业中最普遍的推广模式。tidb就属于这种，后来的ob软件都是抄袭者。
最近第四次浪潮来临，ai计算成为主流，tidb也支持向量函数，大航的航行靠舵手，我个人觉得tidb的领导层比ob的领导层看的更远，更有远见卓识。人生发财靠康波，选择tidb 你就选对了康波周期。
其实每次战争都是科技进步最好的时机，你看现代化战争航母已经被无人机打败。俄罗斯的巨贱都沉了。美国拿胡赛武装的无人机没办法。巨人的衰弱一览无遗，91年海湾战争让我们震撼。但无人穿越机改变了战争史，这就是科技进步的力量。以色列在法拉已经开车靠ai识别敌人了。机器杀人早已经违背机器人定律。
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第零定律。机器人必须保护人类的整体利益不受伤害。
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第一定律。机器人不得伤害人类个体，或者目睹人类个体将遭受危险而袖手不管。除非这违反了机器人学第零定律。
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第二定律。机器人必须服从人给予它的命令，当该命令与第零定律或者第一定律冲突时例外。
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第三定律。机器人在不违反第零、第一、第二定律的情况下要尽可能保护自己的生存。
无论什么有人操作的穿越机 还是自助攻击的穿越机都将改变历史。在it这块历史上。tidb也必将改写数据库的历史。让我们拭目以待ai的tidb。支持向量的tidb。
